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          因一句話市值蒸發200億?天齊鋰業半年利潤預增110倍,二次上市未止跌 2022-07-19 17:01:44

          摘要:在股價觸達148 57元 股歷史最高點后,只因應瑩一句“個人認為:天齊鋰業戴維斯雙擊已達頂峰,價格已高估”。

          在股價觸達148.57元/股歷史最高點后,只因應瑩一句“個人認為:天齊鋰業戴維斯雙擊已達頂峰,價格已高估”,鋰資源龍頭企業天齊鋰業股份有限公司(下稱天齊鋰業,SZ:002466)市值一天即蒸發200億元。

           

          盡管隨后有登陸港股二次上市以及上半年預計凈利潤同比增長超110倍來“沖喜”,但公司股價仍未止跌。在全球新能源汽車景氣度提升,鋰離子電池廠商加速產能擴張的積極背景下,作為上游原料供應商的天齊鋰業,近6天A股股價已累計下跌18.94%,港股目前已跌破發行價。

           

          截至7月18日收盤,天齊鋰業A股報收于119.97元/股,當前總市值為1968.97億元,今年以來股價已累計上漲12.12%,近兩個半月累計上漲超100%;H股報收于76.95港元/股,當前總市值為1262.92億港元。

           

           

          天齊鋰業A股上市以來的股價走勢(元)

           

          數據來源:Wind

           

          上半年利潤預增超110倍

           

          7月14日,天齊鋰業發布了頗為亮眼的2022年半年度業績預告。公告顯示,天齊鋰業預計今年上半年實現歸母凈利潤96億元—116億元,較上年同期大幅增長11089.14%—13420.21%;預計實現扣非歸母凈利潤84.6億元—103.8億元,同比增長43625.90%—53549.541%。

           

          對于上半年的業績高增長,天齊鋰業在業績預告中表示,受益于全球新能源汽車景氣度提升、鋰離子電池廠商加速產能擴張、下游正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響,公司主要鋰產品的銷量和銷售均價較上年同期明顯增長,公司預計報告期內營業收入同比大幅上升。

           

          此外,今年上半年,天齊鋰業參股公司SES Holdings Pte. Ltd(下稱SES)在紐交所上市,因此終止確認長期股權投資,確認為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產,并確認投資收益。

           

          天齊鋰業同時強調,截至業績預告報出日,公司重要的聯營公司Sociedad Química y Minera de Chile S.A.(下稱SQM)尚未公告其半年度業績報告,不過,其預計SQM2022年半年度業績同比大幅增長。

           

          事實上,不僅是天齊鋰業,目前鋰礦公司上半年業績普遍預計將實現高增長,主要由于電池行業上游產品價格的持續上漲。

           

          2021年7月至今年6月,有著鋰價風向標之稱的澳洲鋰礦供應商Pilbara Minerals (PLS)共進行了六次鋰精礦拍賣,成交價分別為每噸1250美元、2240美元、2350美元、5650美元、5955美元和6350美元。

           

          7月13日,PLS舉行了第七次鋰精礦拍賣,成交價為6188美元/噸(SC5.5,黑德蘭港離岸),較6月23日6350美元/噸的成交價下跌2.55%,是其拍賣史上首次下跌。按折SC6.0計算,加上運費,按照碳酸鋰2.5 萬元/噸的加工費計算,目前碳酸鋰的成本為44.41萬元/噸(含增值稅)。

           

          華西證券在研報中表示,進入下半年,下游新能源汽車產業鏈均有趕工意愿,將加大鋰鹽消耗,也將支撐后續鋰鹽價格繼續走強。預計今年第四季度到明年一季度,在鋰鹽價格有望重啟上漲趨勢的情況下,鋰精礦會保持追漲態勢。我國鋰鹽產量中超六成原材料來自于澳洲進口的鋰精礦,隨著鋰精礦價格持續上漲,鋰鹽加工成本陡增,產業鏈利潤已大幅向上游鋰礦資源端轉移,鋰鹽加工廠和一體化企業利潤分化會愈加明顯。

           

           

          天齊鋰業預計2022年上半年業績同比大幅增長

           

          圖片數據來源:公司2022年半年度業績預告

           

          因一句話市值蒸發200億?

           

          值得注意的是,盡管預計上半年業績實現高增長,但天齊鋰業的股價不增反跌。事實上,自7月6日盤中股價觸達148.57元/股的歷史最高點以來,天齊鋰業的股價總體維持在下行趨勢,在7月7日至7月18日這8個交易日中股價已累計下跌16.59%。

           

          消息面上,天齊鋰業自身并未出現明顯利空消息,不過7月10日,應瑩在其多個個人社交媒體賬號上發布了《每周市場點評》,其中提到“個人認為:天齊鋰業戴維斯雙擊已達頂峰,價格已高估”。

           

          隨后,她的點評迅速引發市場關注?;蚴苓@一事件影響,7月11日早盤,A股天齊鋰業股價連續跳水,至上午10時已跌停。截至當日收盤,天齊鋰業報收于134.45元/股,跌幅9.16%,當天總市值為1985.96億元,跌破2000億元市值關口,較前一交易日收盤縮水超200億元。

           

          公開資料顯示,應瑩生于1979年,大專學歷,曾任職于銀河證券寧波解放南路證券營業部。中國證券業協會官網顯示,2009年2月,應瑩在銀河證券辦理了離職注銷手續。此后,應瑩曾就職于徐翔的上海澤熙投資管理有限公司。2017年6月,中基協宣布,撤銷上海澤熙投資、上海澤熙資產管理中心(普通合伙)的私募基金管理人登記,取消會員資格,不得重新登記。目前,應瑩尚無其他證券從業信息展示。

           

          相比于自身,應瑩更引人注目的身份是徐翔前妻。有市場消息認為,應瑩發表的點評是徐翔的點評,由此才會引發市場劇烈反應。不過應瑩回應表示,“是我寫的,只是我個人觀點,我不炒股,沒有一股股票。”

           

          針對應瑩的點評,天齊鋰業方面表示,“提醒投資者理性看待市場評論,注意投資風險。公司目前經營一切正常。”

           

          而應瑩的個人社交媒體顯示,她在7月4日才發布了第一篇《每周市場點評》,其中提到了集泰股份(SZ:002909)、浙江世寶(SZ:002703)、天華超凈(SZ:300390)等多家A股上市,但并未引發市場關注。

           

          港股二次上市首日破發

           

          公開資料顯示,天齊鋰業的前身為成立于1992年的射洪鋰業,主營以鋰輝石提取工業級碳酸鋰等鋰鹽產品。2004年,蔣衛平控股的天齊集團收購了該公司并更名為天齊鋰業。2010年8月,天齊鋰業登陸深交所上市。

           

          經過多年發展,天齊鋰業現在的產品主要分為鋰精礦和鋰化合物及其衍生物兩大類,截至2021年末,該公司合計擁有134萬噸/年的鋰精礦產能和4.48萬噸的鋰化合物及衍生品產能。據伍德麥肯茲統計,按照2020年產量計,天齊鋰業為世界第四大,中國及亞洲第二大的鋰化合物及衍生物供貨商。

           

          《投資時報》研究員注意到,天齊鋰業的發展壯大與在全球進行收并購息息相關。據不完全統計,該公司近十年共發起了5次重大的收購交易,其中最為大眾熟知的兩次收購,是2014年5月收購泰利森鋰業以及2018年收購SQM。

           

          不過對外并購在擴張公司規模的同時也推高了公司負債,截至2018年底,天齊鋰業的資產負債率從上年末的40.39%陡增至73.26%。

           

          到了2019年,由于上游供應釋放過快,鋰化工產品平均售價出現明顯回調。據亞洲金屬網數據顯示,99.5%碳酸鋰價格(含稅)自2018年3月的約15.4萬元/噸下降至2019年底的約4.8萬元/噸至5.1萬元/噸;氫氧化鋰價格(含稅)自2018年3月的13.9萬元/噸下降至2019年底的約4.7萬元/噸至5.1萬元/噸。疊加為收購SQM大幅增加的財務費用以及計提53.53億元的資產減值準備,天齊鋰業在2019年實現歸母凈利潤-59.83億元,創上市以來最高虧損記錄,資產負債率也上升至80.88%。

           

          為了緩解債務問題,天齊鋰業在今年7月以增資擴股的方式引入了戰略投資者澳大利亞上市公司IGOLimited,將公司的資產負債率降至約63%。

           

          此外,7月13日,天齊鋰業以“09696.HK”的股票代碼登陸港交所上市,以82港元/股的價格全球發行約1.64億股。據該公司7月12日發布的H股配發結果公告顯示,假設超額配股權未獲行使,公司此次全球發售所得款項凈額估計約為130.62億港元。據悉,這一金額有望成為港股年內最大IPO。

           

          值得注意的是,天齊鋰業此次港股二次上市所募集的約88.65億港元將用于償還SQM并購貸款。而招股書顯示,截至今年6月10日,SQM債務未償還本金總額約為11.3億美元。

           

          《投資時報》研究員注意到,天齊鋰業港股上市首日股價表現并不理想,盤中一度跌破發行價,最終報收于82港元/股,與發行價持平。截至7月18日收盤,天齊鋰業報收于76.95港元/股,低于發行價,當前總市值為1262.92億港元。(投資時報)

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